“老大”们表现得很谦卑（1225中）

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上午大盘强势震荡以消化压力，沪指早盘的直接低开显得非常理性，这是牛市中的常见走势，早盘主要用于消化前一天的上涨压力，下午则继续向上拓展空间。上周三以来的走势，几乎都延续了这种格局。可以说，上午的走势首先排除了昨日下午拉高出货的嫌疑，如果是，上午一些主流板块的跌幅会相当深。

让人安心的还有中国太保的定位，51元的开盘价虽不算低，但之后的“低调”运行对市场的冲击相对较小，尽管对人寿、平安等造成了类似“见光死”的效应，也进一步影响了银行股的表现，加剧了股指的震荡，但该股的理性定位，对大盘后市是幸事，至少该股今后对大盘的影响将会中性偏多。

中国中铁的表现相当温和，但股价重心保持得很稳定，这是一种强势整理，并且随时有可能再一次发力上攻，它的表现也让人对大盘后市不至于悲观。相比之下，中国石油仍有一定的压制大盘的迹象，该股直接低开低走，很大程度上制约着沪综指的表现，由于其“特殊的身份”，它的低调很容易让人理解成一种导向，因此市场主力在其他主流板块上的炒作也显得很克制。

早晨点到的几大板块如消费、券商、奥运等上午均比较“谦让”，没有人冒出来想抢风头，但强势整理的态势也很明显，都未流露出高位资金出逃、走势向弱的迹象。钢铁股经过几天沉默，上午整体上攻，宝钢、鞍钢、唐钢、武钢等“四大金钢”似有护法的意味，力保大盘走势不弱。从板块来说，上午表现较好的有航天、军工、环保、化纤、农药等，显示题材类、中小盘股趁势活跃。到中午时分两市个股涨跌家数之比为2：1,一些人预计的“二八”现象并未发生，个人感觉这是好事，说明本轮行情有望延着“多数股票重拾升势”的主线演变，而权重类只有借股指期货之名才有交易性机会，在未来行情中表现不会太突出，甚至可以说已经不是主流。经过适当整固和消化之后，“消费、奥运、科技”仍有望成为明年行情的主角。

少了中铁中石油及太保等几个“大腕”的深圳市场上午相对更强一些，值得一提的是，深圳的强势是在万科、华侨城等地产龙继续下探、尚未止跌的情况下取得的，表明市场整体做多意愿仍比较强烈。从成交量看，沪市扣除中国太保109亿的成交，总体水平比昨日稍有萎缩，深市也同比减少不多，考虑到上午整体市况是震荡整理，这个量能显得较为合理。总体看，个人感觉下午前一个小时估计还有一定的震荡回档压力，后一小时有望逐渐回升，而引领大盘的“圣”者，个人倾向于中国中铁或消费类龙头。