回落筑底，短空长多(1212中)

    上午大盘低开低走，正是早晨所“担心”要出现的走势，看来昨日这根小阴十字K线还是有较大的提示意义，而当市场逐渐意识到它的真实含义时，抛盘就越来越多地涌现出来，早盘甚至已有跌过头的迹象。

早盘权重股的普遍低开直接打低了股指，近日提示的受宏观调控影响较大的银行、地产板块继续充当着做空主力，显示他们所受的压力真的不是一天两天可以消化得完的；中国石油经过几天小幅回升之后，今日亦加入空方阵营，加剧了股指的下跌；权重股中唯有宝钢等钢铁股、五粮液等消费类品种保持较强的态势，长江电力等电力龙头股也有所表现。

相对来说，多数个股受到股指的拖累不大，两市下跌个股家数占比也仅为60%左右，逆市表现的中小盘股票和题材类股票为数不少，比如借壳上市题材、未股改股，农业、商业、传媒、旅游、食品等“通胀概念股”整体表现不错，表明主力还是很愿意顺从政策的“导向”进行布局和炒作。也就是说，主力更清楚目前的下跌性质是什么，今后的运行方向又会怎样，哪些板块个股将是下一阶段的热点。

在股指弱势下，相关利好对个股的刺激程度下降，如成都建投吸收合并国金证券的方案获批，该股复牌后大涨，但未能封住涨停，对其他券商股、参股券商股的影响也不大，只有S前锋同时含有借壳券商和未股改概念，封上了涨停，而诸如中信证券、辽宁成大等板块龙头甚至跌幅较大。还有，宝钢股份今日亦携重大利好“隆重”复牌，但也仅出现一波盘中反弹，表现差强人意，对其他钢铁股的带动也非常有限。

从成交量看，上午两市比昨日同比有所放大，这有两个原因，一是沪市有N集运上市，上午成交金额占了67.5亿；二是银行、地产等大市值板块出现了放量下跌。因此，上午的“放量”，倒不是整个市场出现了放量杀跌的行为，对后市的研判意义也相对不大。

早晨提到，银监会主席刘明康和央行行长周小川纷纷出面“解释”从紧政策，“分析人士称，这对A股有鼓舞信心的作用”。个人感觉要从两方面理解，一方面固然有安抚市场的意思，对人气的提振有益；另一方面，为什么要解释、安抚、鼓气？因为他们知道，这回事态比较严重，股市有可能承受不了。因此，我们可以对未来政策面引导资本市场不断发展、向上的趋势充满期待，同时也要正视目前所面临的困难和曲折，“短空长多”这个词，现在正用得上。