不乐观，也不必悲观（1122上）

        近日，关于“QFII唱空中国股市，是阴谋还是阳谋”的论调又充斥市场，对于高盛、摩根士丹利和福布斯等看淡A股的悲观言论表示了质疑。个人感觉，不能这样狭隘地看问题，首先，作为全球知名的投行或研究机构，发表自己对相关市场的判断属于再正常不过的行为，看多也好，看空也好，都是某个阶段他们的“一家之言”，用不着大惊小怪，总不能不允许别人看空吧？诸如“作为A股市场的参与者，QFII为什么要唱空中国股市？”这样的问题实在是太幼稚了。其次，作为手握重资的投资者（QFII额度年底前有望从100亿美元提升至300亿美元），他们当然希望A股适当低一点，再低一点，以便吃到便宜一些的筹码，这相当正常，也相当符合逻辑，并不属“阴谋”之列，反之，若他们重仓持有A股，额度也告尽，还唱空A股，那才真的要让人怀疑是不是脑子有病了。第三，更重要的是，中国股市要有自己的主见，按自身的规律发展，以目前的规模和实力，虽说不上领导世界潮流，却也完全不必在乎“其他人”怎么说，怎么做。几家QFII看空A股就上纲上线，岂不是自己缺乏自信、底气不足的表现？市场有其自身的规律，甚至不以任何人的意志为转移，我们要做的只是认识这个规律、顺应这个规律，而不是一厢情愿地看多或看空股市，知名外国投行的观点，为我们A股提供了另一个观察视角，应该谢谢人家才对。觉得有道理，可以大方地点点头；觉得没道理，就理直气壮地说：No!

        闲话一堆，有感而发。回到A股短线盘面，昨日一跌，继续震荡筑底的势头更为明显。延续昨晚的判断，今日压力可能来自三个方面：一是大盘银行股的“补跌”趋势令人担忧，如工行、中行、民生、建行、交行等，其短期内的稳定性将决定沪指下探的幅度。二是股指形态上有再次下探支撑的趋向，沪指回调目标又指向5000点，虽不是一天两天的事，但趋势渐明市场就有可能出现放大效应。三是周边股市持续动荡，继昨日港股再度暴跌1100余点，昨夜美国股市又再度大跌，受房贷坏账问题持续不断、美元汇率下滑以及油价逼近100美元等利空消息影响，很多投资者在感恩节假期之前纷纷将资金撤离股市，道琼斯工业指数下跌211.10点，报12799.04点，跌幅1.62%；纳斯达克综合指数下跌34.66点，报2562.15点，跌幅1.33%。这将造成港股跳空低开，短期内的杀伤力还是相当大的。

        消息面上，高层讲话不断提及“三防”，即防范经济过热、防范通货膨胀、防止资产泡沫，现在各大报刊也长篇累牍地在分析、研判宏观形势，有分析说，政府在年内将继续采取三大调控以保经济稳定，即紧缩货币、压缩政府基建投资和国企盲目投资、禁止政府提价并控制食品价格上涨。今日已有消息称，国务院办公厅日前发出通知，要求严格规范投资项目新开工条件，建立新开工项目管理联动机制，切实从源头上把好项目开工建设关。这些举措将有利于经济更平稳地发展，但短期内对股市资金面、心理面将造成一定冲击，影响可大可小，看市场怎么理解了。

        中国人民银行行长周小川21日在南非表示，受美国次级住房抵押贷款市场危机影响，世界经济增长速度明年可能适当放缓，但这对中国经济影响不大。周小川说，为了应对美国消费适度下降，中国出口企业可以在产品出路上尽量寻求多元化，多考虑世界其他市场，一些产品可以考虑内销。中国政府也可以多鼓励扩大内需，这就能较好解决对美国出口减缓给国内经济带来冲击的问题。

        《证券日报》今日援引新华社文章“三大方面夯实资本市场和谐发展基础”，对目前股市的定义是“市场活力大大激发、制度日趋规范完善、法制建设任务繁重”，提出今后三项工作是：加强资本市场基础性制度建设、进一步提高市场监管水平、进一步加强投资者风险教育。

        短线看，今日形势显然不容乐观，但可以指望一下的，一是中石油能否逆市表现以缓解大盘的跌势，该股本身低调整理数日，技术上有一定的反弹要求，另外近日国际油价逼近100美元大关，要想炒作也有了相应的“题材”，今日可重点关注。二是中小板个股的活跃，从11月12日起，中小板指数回升势头和力度超过主板，近日更形成了较为火爆的个股炒作氛围，在大盘整体弱势、资金面紧张的背景下，部分个股是否形成热炒，能否带动其他中小市值股票活跃或至少能抵御股指回落的冲击，也值得留意。

        从策略上看，目前临近年底和临近调整后半段的时候，投资者既要防范短线可能出现的忽上忽下的个股波动风险，又要趁机为明年的行情作一些低位筹码的收集工作，难度是比较大，把握起来也不容易，但照着这个方向努力，对行情运行和发展方向做到心中有数，总比盲目乐观或盲目悲观要好得多。操作上昨日提到已减仓个股可逢低吃回，但我提到的品种仅仅是因为我自己卖出后有了差价，并不意味着这些具体的个股“客观上”已经到了可以介入的时机，一切还得由自己去选择、判断。自己的钱，自己作主，“谁也别想让从我兜里随便掏钱”。

（今日《都市周报》C08版继续有我文章，谢谢关注。）