长阳迎国庆，保持好心情（0928晚）

        下午大盘维持了强势，并向上有所拓展，盘中虽也出现一定的犹豫和抛压，但主力有意识地轮番启动权重股提拉指数（2点之后主要拉动了民生和招行），做多热情终于有所扩散。最后半小时股指在高位平走，同时出现明显的放量迹象，显示趁前节高点出货的和博节后大涨进场的均不少，力量势均力敌。

        在整体市场压力不减、节后形势不明的情况下，节前这两天的特殊氛围和巨量资金解冻、基金主力拉抬市值的意愿等共同作用下，股指又出现强势创新高的走势，令多头信心膨胀，不过多数股票表现平平，更多的品种仍保持了近一两个月来的调整态势，显示市场全面性的机会仍未到来。

        事实上，八成基金经理声称A股有所高估，令本周市场紧张情绪激化；同时，对于国庆期间政策不确定性的忧虑，使部分投资者兑现离场，造成了本周初两市股指大幅下探，上证综指两周来第二次考验了20日均线的支撑。而煤炭、航空、钢铁、有色板块的陆续冲高快速回落，宣告了本轮以“价值发掘”、“景气炒作”为特色的局部牛市行情将告一段落。这一判断能否成立，关键还看上述几大板块能否重抬升势，从技术面看，目前只有煤炭板块的反弹力度较大，似有行情未完的感觉，但大幅轧空式炒作之后，既然冲高回落，再连续大涨的可能性不大，后市能保持高位震荡已属不易。

        九月份管理层是通过市场化的手段来调控居民强烈的投资需求与股市有所高估这样一个结构性矛盾，管理层近期已经或将继续推出的调控政策主要有：增加QDII的额度，将充沛的投资需求疏导到国际市场；加速国内股市扩容，海外上市红筹股大量回归A股；适时推出“港股直通车”打通投资港股渠道；通过特别国债来对冲因为贸易顺差的快速攀升而投放市场的过多流动性；加大监管力度，打击内幕交易和操纵市场行为等等。以上这些，再加上宏观面加息、调整房贷政策等等措施，终将对市场造成实质性的影响，会在节后慢慢体现出来。

        从市场层面看，上证指数从1000涨到5500点后，A股市场整体已经高估，即使基于国内经济强劲增长，把08年、09年的高业绩增长算在内，动态估值已到了国际市场判断股市“泡沫”的标准，那么市场必然需要一个调整或整理的过程，这是股市内在运行规律所决定的，是最不容易被“豁免”的铁律，这里就不多展开了。

        大盘连收两阳喜迎国庆，对持有筹码的投资者是好事，如果你已提前减仓甚至空仓观望，也不必为此懊悔，并不是股市中每个波段都要做到做足的，谁也没有这么好的“运气”，如果想赚足每一分钱，最终的教训远远大于少赚一点钱。退一步说，市场向好，赚钱机会就增多，哪怕暂时没有介入，又何愁没有赚钱的日子？更何况，市场风险还未得到有效释放，谁敢保证在股市就一定能赚钱？因此，不管怎样，轻轻松松、快快乐乐地过个国庆长假，才是最该做的。不管有股无股，趁闲遐时抽一点时间好好研究一下形势和个股，相信会大有陴益的。