趋势像时尚，你追它就变（0919早）

        今日三大证券报“不约而同”地刊登了《潮起潮落话股市：如何正确看待当前股市投资热》的文章，标题均放在头版显著位置，因为文章太长，正文放在后面版面。文章内容其实选自中 共 中 央宣传部理论局编写的《2007理论热点面对面》第16章，文中并没有政策新意，也没有耸人听闻的提法，只不过提示了一下股市有风险，提醒人们要理性投资。但是，三大报同时转摘同一篇文字，显然是得到了“授意”，并且，文章的标题让人联想起1996年人民日报社论《正确认识当前股票市场》，希望这只是“巧合”。当然，现在的市场，不是一个社论就能搞定的，就算是历史重演，程度也会截然不同，但要重视的是政策信号！

        昨晚已提到，有分析指出，从近期的政策动向来和盘面看，敏感的社保基金可能已经偷步离场，这与“5·30”暴跌前如出一辙。这也是值得警惕的，另外，随着建行、神华、中石油等巨无霸的回归A股，目前权重股的格局必将被打破，对于基金来说，新上市的优质大盘股是必须配置的品种，而由于仓位已经较重，就会抛掉部分手中的部分筹码而去配置新的大盘蓝筹股。这就是所谓的“挤出效应”，也是近期部分一线蓝筹股走弱的原因之一。

        从消息面看，8月的国房景气指数继续上升，再度刷新纪录。日前公布的8月份70个大中城市的房价同比涨幅达8.2％，也刷新纪录。业内专家表示，不排除政府近期出台包括行政、金融、税收在内的相关调控措施和执行细则，以防止房价涨势偏离正常轨道。这也是近日万科等房地产龙头走势偏软的心理面因素。

        另外一个值得关注的现象是，虽然“港股直通车”还未启动，而且按一般预计，一旦开通对H股会有较大的刺激，近日H股已经纷纷受预期大涨。但是，事实上国际资本却正在有序撤离H股，获利套现。据统计，过去两周，被外资减持的中资股份总值接近185亿港元，被减持的对象有中国铝业和中石油等。香港证券分析师张桥安认为，这只是减持的开始，未来一两个月内，外资减持H股将会达到高峰。为什么外资会在“港股直通车”开通前选择撤离？明明有这么好的预期，为什么早走一步？原因可以是H股已经涨得太多，也可以是他们作风太稳健。但国际资本的精明老道和逐利性绝非这么简单，个中道理值得思考。

        对今日盘面构成刺激因素的是，美联储四年内首度下调联邦基金利率，且幅度较许多投资人预计的大。美国股市应声大涨，道琼斯工业指数周二涨幅是2003年4月以来最大的，达到2.51%。虽说美国股市对A股的直接影响小了点，但若市场想要发挥，什么不是理由呢？只不过，加息要涨，减息也要涨，那还有什么不能涨？还有道理可讲吗？

        综合看，今日舆论和评论对市场的担忧明显多起来了，从博弈的角度看也许是好事，往往多数人谨慎的时候，市场风险还不至于马上爆发；但从理性的角度出发，目前市场确实是有点高了，怎么也该调一调了。调整随时可能出现，短线风险仍须防范。

        有投资大师说，“趋势是你真正的朋友”。当股市明显沿着一个趋势运行的时候，我们要做的就是顺从趋势，利用趋势，这是大方向，从来就没有动摇过。但是，大的趋势向好，并不意味着就没有或不会有次级的，哪怕是小小的反向运行，事实上，古今中外，再大的行情中间都有起伏，再好的股票，涨势中也有调整形态，甚至有跌到你怕的时候。况且，趋势也不是固定不变的，它有时就像时尚——当所有人趋之若鹜的时候，往往就不流行了。

        操作上，昨日买入的东方集团、银星能源视情况卖出，公用科技、S前锋、上实医药继续持有，盘中不加仓，下午2点半以后考虑短线品种，备选品种暂未确定。