聚焦周末 聚焦尾盘（0720a）

        昨日在国务院新闻发布会上，上半年经济运行数据发布，多位专家表示，我国宏观经济趋向过热的特征十分明显，系列紧缩性措施预计很快出台。但同时多家券商亦发表了对此的看法，普遍认为调控政策对股市的影响不大，一些专家学者也认为，调控目标不是针对股市，资本市场将按其自身的规律运行。

        今日另一个重要看点是，56家基金管理公司旗下的323只基金的二季报已全部披露。据统计，上述公司旗下基金截至6月末的A股持股总市值达到1.2916万亿元，约占同期A股市值的23%。这表明，基金的影响力在经历了市场震荡之后，得到进一步的确立。256只偏股型基金的平均持股达到79.04%，相比一季末上升0.1个百分点。二季度,基金重点加仓了房地产、机械设备和采掘业，其中房地产股的市值增幅达到136%。同时，大多数基金经理认为，在未来的三个月内，偏紧的宏观调控政策仍将延续，A股市场的结构性风险与机会并存。这将引发市场局部的股价结构重新排队，也是短期内市场的一个震荡因素。

        此外，截至7月18日，两市共有678家上市公司发布了中期业绩预告。据估算，剔除12家新上市公司，666家公司2007年中期预计净利润将为1387.27亿元，与去年同期相比增幅为77.46%。上市公司业绩的大幅增长，加上近期大盘的震荡回落，将化解市场对“高估值”的担忧，一些有业绩增长潜力且估值水平不高的个股有望从“被错杀”中苏醒过来。

        从市场面看，60日均线久攻不下，近日的持续低量运行，股指K线形态的走平，似乎都意味着大盘正面临一个突破的关口，考虑到本周末很可能会有较大的消息面变化，突破也就是这两天的事。个人认为，若宏观调控措施不是属于“赶尽杀绝”型的，那么下周将会有一个向上突破的过程，但很可能因为成交量无法有效跟进，反弹会在4100点附近结束，之后仍将进行“高位下移、低点抬高”式的调整，而沪指的中期走势仍将保持“三角形”或“楔形”整理的形态。如果对消息面有偏多的预期（往往市场会有先知先觉的资金），今日下午尾盘不排除会快速拉升。