今日股市关键词汇编（0627a)

       关键词之一：外管局。国家外汇管理局的检查发现，由于部分银行的违规，境外“热钱”假借各种渠道流入境内，甚至进入房地产和股票市场。29家中外资银行已受处罚，国家外汇局近期将启动银行短期外债检查。这是继QDII“开源”之后又一“节流”措施，对股市有一定影响。

       关键词之二：利息税。据称，按照日程全国人大将于周五表决一系列法案，其中可能就授权国务院调整或取消利息税，有分析说，利息税将从目前的20%降低到10%，同时，央行也可能将贷款利息提高18个基点。这样一来，周四周五恐怕又将上演“政策过敏症”，短期震荡反复有可能加大。

       关键词之三：创新基金。中国证监会已于昨日正式批准了国投瑞银的创新基金——国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金。这是国内首只创新型封闭式基金。国投瑞银瑞福创新基金通过基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两个级别，即瑞福优先和瑞福进取。与此同时，近日封闭式基金表现突出，特别是昨日部分基金借S双汇将于周五复牌的消息再度飙升，如基金金鑫昨日涨停，而自去年11月份以来至今的累计涨幅已超过260%，其昨日收盘价2.584元已较上周五2.423元的净值高出了约6%，据测算，如果S双汇复牌涨幅低于90%，基金金鑫将成为真正意义上的溢价基金；双汇复牌后复权价要到140元，才能使金鑫的折价率与目前大盘封基的平均折价率接近，这也足以证明，S双汇的复牌，已经透支了基金金鑫未来的上涨空间。随着消息的明朗，估计封基的炒作已近尾声，其中风险也已凸现。

       关键词之四：券商看空。通过对中信证券、中金公司、申银万国、国信证券、平安证券、银河证券、长江证券和天相投顾等8家主流机构投资策略的统计分析，显示有五家机构认为市场中短期将面临调整，但几乎所有机构均认为中国股市仍将长期走牛；金融行业和地产行业仍是市场最为热捧的对象，五家机构以上推荐的行业包括：地产、金融(保险和券商)、石油石化、煤炭、钢铁、汽车、普通机械、航空机场和船舶制造；同时，资产注入题材亦继续受到机构的追捧。中信证券、国信证券、平安证券、申银万国和银河证券均认为中短期市场将面临调整，但长期仍是牛市；中金公司趋于乐观，认为政府调控很难改变市场趋势；天相投顾认为股市将延续升势，并认为沪深300和上证指数都有望挑战5000点；而长江证券则认为，中国经济已见顶回落，而股市亦将滞后反映其趋势。

       关键词之五：基金减仓。由今年上半年4次大跌时偏股型开放式基金净值平均跌幅与大盘跌幅的比值可以看到，比值逐步缩小，显示偏股型基金净值跌幅逐步小于大盘跌幅，基金股票仓位逐步降低，心态趋趋于谨慎。基金业内人士指出，在股指震荡上扬的过程中，虽然牛市的格局远未结束，但此轮牛市启动以来，股指还没有一次像样的中期调整，管理层的不断提示风险和股市内在的规律决定了调整不可避免，而基金在高位逐步减仓，也是应对当前市场的一种策略。

       关键词之六：粉饰橱窗。基金重仓股往往会在业绩结算日之前拉升，以提高基金的“账面净值”，这种行为可以称为“粉饰橱窗”。本周是上半年最后一周，又到了“做市值”的时候，这样对一些基金重仓股的短期表现还是值得关注。

       关键词之七：冲高回落。在昨日成功探底回升之后，市场对反弹力度和持续性分歧较大，有的认为“峰回路转牛市依然延续”，有的认为“市场阶段性仍将以蓄势为主”，还有的认为“4000点上方是压力位”等等。个人以为，昨日的走势决定了反弹具有一定的底气，应该不至于匆匆结束，基于本轮调整应以温和为主的观点，加上今日尚是周三，距“敏感周五”还有一点时间，反弹尚可延续，4000点有望被触及，但有效站稳估计也有难度，就算今日收盘上了4000点，也是对日前下破的一个回抽确认，周四周五可能又会再次下探，若今日冲高明显，则当日回落的可能性较大。对投资者来说，昨日博反弹成功的，今天或最迟明日上午宜获利了结，不可恋战。被深套的投资者，重要的不是要不要割肉，而是考虑在反弹中调整持仓结构。目前可选用“性价比换股法”，即寻找与你手中个股股价相当，却在每股收益、净资产、户均持股等方面明显有优势的个股，一股换一股，那么一方面相当于用同样的价格买到了更好的品种；另一方面，重新起步有望摆脱深套的阴影，有助于缓解心理压力。（如果对你手中个股有信心，那就不必换了。）