或有风险同样须防范(0621a)

      没有等来加息的消息，倒是等来了“基金券商获准投资境外股市”，证监会颁布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和实施通知，７月５日施行。这即是基金和券商可以开展QDII业务，简单地说，如果QFII是引进国外投资者，是一个利好，那么QDII就是资金可以到国外投资，是一个利空。从长期的意义说，这是一个大大的利空，若基金券商可以全面推行QDII，那么普通投资者都可以方便地从事境外投资，国内股市的吸引力骤降，估值势必和国外成熟市场靠拢，从目前点位再起步的行情还会有多少想像空间呢？

      从短期看，由于目前满足从事QDII条件的基金公司和证券公司数量都较少，一开始也会小规模进行，即所谓“谨慎试点，稳妥推进”，对市场的实际影响非常小，只是从心理上，从长期看，意义深远。就像QFII曾经对A股的影响一样，只是方向反一反。

      市场运行到目前位置，震荡再次出现。或许昨日市场对这个消息有反应过激之嫌，但毕竟显示了心态的浮躁和见风吹草动就匆匆转向的敏感心理——缺乏足够的做多底气，要想在历史新高上有所作为，显然是不容易的。另外，到今日上午央行虽没有加息，但消息显示加息的预期还是很强烈，这一影响因素短期内无法摆脱。因此，也许今日早盘大盘还会有所表现，但不管它能否持续，选择逢高减镑或干脆清仓，都不会错的。防范或有风险就像买保险，等真的出事时，想补是来不及的。

      在股市投资，判断失误、操作失误是难免的，但出现失误的时候没有造成大的损失，比如暂时踏空、小亏出局、没有卖到最高点、没有买到最低点等等，这都不算什么，也不能算真正的失误；但一次失误就损失惨重，需要相当长时间来弥补，那就是投资大忌了。相比之下，你会选择怎么做呢？

      对于今年以来收益不错，做得相对成功的人来说，“连续很多个月一直追随着一波牛市行情并且一路积累了大笔的利润，那么一定要保持警惕，注意走势发生变化和牛市行情结束的最初信号。在你捕捉到这种信号（比如交易量放大、震荡迅速而激烈）的时候，就要全然退出，作壁上观。一旦带着大笔利润出脱，就决不要急于再次入市。只要能够耐心等待，股市上的机会总是再次出现。”——引自江恩80年前语录

      对于新入市的投资者，或者现在仍处于亏损状态的投资者，近日的震荡就是一个很好的风险教育，不要抱怨运气差，不要抱怨不公平，哪个老投资者没有经历过更惨痛的教训？可以说十几年来股市总是弱的时候多，现在的牛市是多年一遇的。而股市本就是一个风险大、变数大、赚钱不易的场所，“出来混，总是要还的。”关键是还多还少，关键是经历了教训以后，有没有把教训变成财富——同样是在股市这所学堂里学习，大风大浪就像是强化训练，短时间就能培养一批人并淘汰一批人，你愿意努力进取还是听天由命呢？