这一次已不再是演习（0419a）

    见惯了盘中杀跌又被拉起，对今天的下跌已经没有多少人怕了，看上去沪指跌过120来点后，也确实有逐步被拉起的感觉，但有几个现象值得关注：

    一，今日下跌为普跌，多数股票出现了3%~5%的跌幅，虽然指标股群体也跟着杀跌，但跌幅明显较小，真正让大盘快速走弱的，正是前一阵疯狂炒作的题材股，这类股票跌幅动辄在4%以上，而今日敢于拉涨停的个股已经明显减少。

    二，指标股今天究竟将如何表现？上午指标股仍呈弱势，但在盘中反弹时仍充当了有力的武器，从中行工行的K线图可以看到，连续一周以上的小幅调整之后，会是有力度的向下破位吗？抑或有可能向上反弹一下？

    三，上午两市成交量明显放大，而且是在近日巨量水平之上的放量，沪市上午成交超千亿、深市半日成交近600亿，这都是无前例的，放量下跌是否意味着多数股票的行情真的要告一段落了？

   总的来说，前几日大盘的赶顶迹象已经比较明显，一是形态上已经出现放量滞涨的迹象；二是部分个股的加速上行造成了市场的局部疯狂（上涨总是在疯狂中结束的）；三是盘中经常出现杀跌行情，震荡加剧。现在看，市场借投资基金公布一季度投资组合之际，展开一轮结构性调整行情的可能性非常大，市场的内在运行规律和时间之窗、波浪理论等分析都支持这一观点，而且历史上基金公布持仓情况也往往会形成一轮基于对基金投资理念变化预期的结构性调整。

   短线的变数是，指标股能否在关键时候挺身而出，还是继续刻意营造一个更可怕的市场氛围，这是下午看盘的重点。而对一些近日炒高的题材股，应该不要再抱多大希望了，如果今日下跌形态成立，这才是一轮中期调整的第一天。当然还是要重申那句话：如果是真正质地好的股票，下跌永远不可怕，怕的是把握不好节奏。

    上午我的3/4资金解冻，但昨晚已经想明白，既然是为了避险去申购新股，那么过了四天大盘未跌，就更不应该匆匆杀入；即使盘中出现急跌，也只能浅尝即止，不可盲目加仓，真要博机会，放在下午2点半以后比较好。因此，上午看着股票下跌，只在自己昨天买过的000401上补了点仓（10.29元），之后在10.70元卖出补的部分（昨天买入的）；在600790上也逢低补了点（昨天12.91元卖出的，今日差价已大当然要补）。但总的仓位仍控制在1/4左右。