开门见喜，悬崖勒马（0106）

昨日A股高开高走，收出一根难得的开门红阳线。虽然盘中有所犹豫，但量价配合显示涨时放量跌时缩量，整体买力大于抛压。新年伊始，扩大内需和振兴产业的“双十”规划成为刺激做多的推力，而外围市场的“表率”作用令A股暂时找到了方向。

虽然仅仅一根阳线说明不了什么，但无论如何，新年开市收出“开门红”是个好兆头，并且，这是自1994年以来，16年中涨幅最大的新年开市。这一步，也将A股从破位的悬崖边暂时拉了回来，而如果要确立这是一波有持续性、有力度的反弹，那么大幅放量和再收阳线是需要的。这是今日看盘的重点。

在昨日的普涨中，水泥、飞机制造、钢铁、煤炭、有色等板块涨幅较大，这些正是“双十规划”重点涉及的行业，市场对政策做出了正面的解读。但是，两市成交量还没有明显放大，市场上涨更多是受了周边市场和节日氛围的带动，能否改变二次下探的格局，还得继续观察。

总体上看，经过了2008年的大幅下跌之后，留给2009年的股指下跌空间已经不大。但是，这并不意味着2009年的投资风险就会很小：一方面，就算大盘进入筑底的最后阶段，在这个阶段，有时候是会很惨烈，很折磨人的；另一方面，就算股指下跌的空间不大，个股的调整风险有时也会很大，特别是基本面不良的个股，即使跌到了3、4元，谁又能保证不再打对折？此外，今后一段时期，很可能会呈现基本面利好与利空交织，股市则随之飘摇不定，投资者操作不当、踏不准节奏，同样会有追涨杀跌的风险。

消息面上，财政部部长谢旭人在昨日召开的全国财政工作会议上表示，落实好积极的财政政策、做好今年各项财政工作，对有效应对国际金融危机冲击、促进经济社会又好又快发展意义重大。其中提到，继续执行暂免征收储蓄存款和证券交易结算资金利息所得税、降低证券交易印花税税率及单边征收政策。

国资委副主任黄淑和昨日在中央企业经营业绩考核工作会议上表示，2008年，预计中央企业累计实现营业收入11.5万亿元，同比增长20%；实现利润7000亿元左右，同比下降30%左右，如果剔除两次自然灾害的影响及石化、发电企业等政策性亏损减利因素，实现利润总额在1万亿元左右，与2007年基本持平。

海关总署日前发布分析报告预计，2008年全年我国的进出口总值将达2.55万亿美元，增幅在18%左右，全年顺差在2900亿美元左右。2009年，我国进出口下滑的趋势还将持续一段时间，按目前的国际国内经济环境估计，全年进出口增速可能放缓至5%以下。

1月4日，随着100亿元一年期央行票据的到期，揭开了公开市场新一年的资金“解禁”序幕。本周，公开市场释放的到期资金量由前一周的100亿元猛升至1150亿元。这仅仅是开始，因为1月份公开市场资金到期量将升至5750.56亿元，2、3月份也将分别达到2172亿元和4361亿元。整个一季度释放的资金总量将达1.22万亿元，近乎是去年四季度的一倍。（这是货币政策放松后流动性大幅增加的信号）

周一A、H股溢价率再度回落，恒生AH股溢价指数收报112.55点，即当前A股比H股平均溢价12.55%，是自08年9月份以来的低位。从经验看，A、H股溢价率比较符合“合久必分，分久必合”的规律，在溢价率大降之后，往往又将回升，这在一定程度上将对A股形成支撑。

据聚源数据统计，若不考虑东北证券减持因公募增发包销而持有的特变电工股份，2008年12月份限售股合计套现额为22.80亿元（二级市场减持16.16亿元，大宗交易6.64亿元），比11月份减少31%；若按日均套现额度来看，为0.99亿元，比11月份的1.65亿元减少近四成。

纽约股市昨夜小幅收跌，道琼斯指数收于8952.89点，跌幅0.91%；纳斯达克指数跌收于1628.03点，跌幅0.26%。

短线看，“开门红”令A股的破位风险暂时得到化解，但需要巩固和确认，市场仍处于较为敏感、较为脆弱的时期，投资者心态并不稳定。如果今日能再收阳线并放量，短期内方可稍感安心。从资金面看，基金在四季度有所增仓后接下来的举动，以及场外资金对市场的兴趣，将决定着春季行情如何演绎。

朋友A昨日坚持到下午2点半左右才择股介入，“好在尚有新启动的股票出现，我吃了两只，到收盘有一只涨得还不错。”我问他，去年你的收益情况究竟怎样？他说，“08年上半年我还是赚的，而且本金早已抽离；但下半年有一阵半仓持股，亏起来也比较快，有一阵亏了近30%，最后一两月又扳回来一点，还算好。”是的，我们也可以看到，他这种操作方法，一是他自己喜欢和拿手的，二是在弱势中往往能回避大的震荡。另外他曾经强调，“如果确认新一轮牛市来了，我会择股持有较长一段时间的，07年我基本就是这样做的。”朋友B昨晚与我有一通交流，我说若人人都像你一样看淡涨跌、保持乐观心态就好了。他说，“保持乐观心态与看好后市其实并不是一回事，像去年我也一直对大盘很不放心，通过降低仓位回避了一定的风险，但并不是说大盘跌得很难看，就要悲观郁闷，做人还是要保持乐观嘛。”朋友C说，新年开门红令人开心，否则再跌下去，又要让人受不了了。

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