越战越勇挑战60日线（1117）

最新崩溃指标：-67.56%↑；稳定指标：-36.17%↑；短期波动指标20.76%↑。显示大盘“崩溃”程度继续减弱，距离“稳定”目标近了一步，短期反弹上了一个台阶。

上周五A股盘中震荡后继续走高，强势特征愈发明显，沪指13.66%的周涨幅（深综指为16.69%）总算一洗前期“垫底”的恶名，一跃成为傲视全球的领涨者。而统计表明，两市周涨幅达到30%以上的个股达121家，涨幅超过20%的个股超过700家。突出的赚钱效应吸引场外资金积极跟进，成交量逐级放大，大盘上涨的稳健势头和量价配合程度甚至已经盖过了前两次救市的效果。

政策面的“重大转向”，正在从根本上促使A股投资者改变预期、恢复信心，以使大盘走势回归基本面和理性的判断。上周一国务院推出4万亿经济刺激计划，四天内国务院召开三次常务会议部署相关决策；各省市、部委竞相表态、积极回应；周五国新办召开新闻发布会介绍有关情况……这种政策力度、密度和效率，是闻所未闻的，因此A股做出了相应的姿态，在全球股市大幅动荡中一花独放。

从上周五新闻发布会上，我们可以看到，表述的内容和口气与前期应该说并无多大不同，但问题是，为什么前一阵市场不信，现在却反应如此迅猛？除了上述“政策力度和频率超出预期”的原因之外，还有两个因素：一是时机。前两次救市都是在A股大幅破位、连续崩跌的时候“事后”急救，市场资金面很难适应这种短期内的变化，最终“维持原判”，出局意愿不改；这一次是在市场低位盘整，尚未破位的情况下恰逢重大利好，那么场内原本仍在苦撑的资金借势发力、场外观望的资金跟风响应，行情启动的底气显然更足了。二是位置。这次行情启动的点位在1700点附近，从市盈率、市净率以及绝对股价上说，都基本上是“历史上估值最便宜”的时候，就算基本面继续恶化，中长期看，目前位置肯定也属“偏低”，那么“够低”本身就是一个优势，救市的效果也会更为明显。

现在要判断的是，这轮反弹会有多大的出息，运行节奏又会如何？我认为，过早地给行情下定义（比如说反转）无异于“猜”或“赌”，虽然早下结论可以早做打算，也即意味着抢得先机，但事实上任何一次反转都不可能在当时就被人“看清”，998也好，6124也罢，都是需要时间和走势来事后印证的。打个比方，假如我大胆断言1664点就是反转点，而经过半年一年之后证明“我说对了”，这并不说明我多有先见，有多高明，只是表明我有赌性，且运气较好罢了。在6124点到来之前的一段时间，我们感觉市场过热了，明显有泡沫，大盘快见顶了，需要“谨慎和减仓”，这是正确的感觉和理性的判断，但无法准确预知6124点就是最高点。现在，经历了崩溃式的下跌之后，特别是经历了一次次对止跌位的判断失误之后，A股回到了绝对估值极低的阶段，同样地，我们不能预知最低点究竟是哪一点（可能是1664，也可能是1500或者更低一点点），但应该说，底部在这一带形成已经具备基本的条件了，必要条件则是经济的走向和大小非问题的破局。

有了这么一个基本判断，那么短中线的走势就属于“次级波段”。从1664点起涨的行情，在“大小非”问题维持原状的背景下，估计最大的“出息”也就是个“B浪反弹”，高度应该超不过3500点；而更现实一点，比如形势不甚配合（外围继续恶化，国内经济见底后延等），则空间更为有限，也就是2500－2700点左右。只有在行情发展的过程中，政策面积极配合、大小非问题顺利解决，那么才可能逐步演变成反转，但这尚是未知数。

短期内，投资者可能更关注的是如何把握股价的波动，如何处理手中的个股。应当看到，短线行情虽有量配合，也有主流热点，但从个股炒作手法看，游资主导的痕迹较为明显。诸如太行水泥连续7个涨停、每天K线几乎都带实体的走势表明，游资已经在做“空中接力”的游戏，从以往经验看，这类股票涨势告一段落后的急杀同样也会较为迅猛，而作为龙头品种，在出现第一次快速调整之后，仍有第二攻击波，投资者可根据这一规律适当把握。至于跟风和滞后的品种，既要看龙头的脸色，又有一定的轮涨和补涨效应，从目前看，接下去应该先是热点扩散和个股轮涨的阶段，等到全面补涨的情况出现，反弹第一波也将宣告结束了。

技术上，11月份是6124点见顶以来的第13个月，1664点出现的那一周是第54周（第55周基本走平），这两大时间窗若发生作用，其行情至少应属中线性质。同时，沪指目前已经站上30日均线，上方60日均线将成为短线攻击的第一目标，即2070点附近，届时可能会引发一定的短线震荡。短线看，市场仍有继续反弹的惯性，上周五美股的大跌可能成为短线震荡因素，但应该改变不了市场反弹的势头。周末召开的20国集团领导人金融市场和世界经济峰会能否刺激一下外围股市，也值得关注。朋友A上周五10点之前按计划清掉了手中筹码，随后也没有急于回补，直到2点半左右，他觉得短线操作的条件又已满足（大盘有回升之势，快速启动的个股较多），便又择股介入，方向仍是他喜欢的上海本地股。今日他仍打算“有利则走，盘中回落时则考虑低吸，短线操作环境正在回暖中。”朋友B说，“现在我暂时保持半仓不动，但若股指再次回落到1800点附近，我打算增仓了。”朋友C很想把握波段做些差价，但考虑到持股成本太高，“况且水平也不够”，还是放弃了，“只能持股再看一段了。”

（今日提前写就，消息面若无大的变化，早晨就不再补充更新，打乱了发贴时间，还请老朋友见谅。）

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