求生欲望VS救援缓慢（0814盘中）

上午股指连续第5天出现低开，宏观数据提示的“比预期要好”的形势并未激发市场的做多热情，也即在没有“一声令下”和“紧急布署”的情况下，救援部队并未大规模出动。之后股指有所回稳，沪指难得地盘中两次见到红盘，这是市场发自本能的求生欲望，同时也有先期到达的小部队在尝试救援，但显然这种力量是微不足道的，上午的成交量甚至又创出了近期地量。

这支“小部队”，可以说正是近期撤离最快、“幸免于难”的游资，他们并未彻底离开，而是择机进行一些救援。比如，农业龙头股登海种业、隆平高科等继续受到“挖掘”；“被掩埋较深”的水务、环保、煤炭等板块也出现了超跌反弹，整体涨幅比昨日热点炒作的力度稍有加强。

当然，一边是市场有求生欲望，也有部分游资在部分品种上“施救”；另一边是做空力量继续肆虐。央行刚刚公布的数据表明，7月份确有热钱撤离迹象，所谓的“国际金融势力做空A股”并非空穴来风。他们在没有“对手盘”之前，或在没有改变离场的意图前，“万军之中取上将首级如探囊取物一般”——工行、招行、宝钢、海通证券等成为今日被选中的“上将”，这给市场造成一次又一次“余震”，令人颇感无助甚至陷入绝望。

最佳救援时机正在悄然逝去，一切良好的愿望就像指望中国男足能够给人以惊喜，落空概率总是无限接近于100%。短期内市场的阵痛甚至暂时休克仍难以回避。但是，股市震荡毕竟不是真的地震，一切说词只是借以形容形势的严峻和救援的必要性。现实如此，一方面要做过苦子的准备，另一方面也没有必要对后市过于悲观。从战略上说，现在应属于那种难得的中长线介入时段。

来看两组数据：

其一，在中国股市历史上，曾经有过6次大的牛熊轮回。按国联证券的划分，分别为：一、100点—1429点—386点（1990年12月19日至1992年11月17日），从高点回落跌幅高达73%；二、386点—1558点—325点（1992年11月17日至1994年7月29日），最大跌幅达到79.13%；三、325点—1052点—512点（1994年7月29日至1996年1月19日），最大跌幅51.33%；四、512点—1510点—1047点（1996年1月19日至1999年5月18日），最大跌幅30.84%；五、1047点—1756—1361—2245点—998点（1999年5月18日至2005年6月6日），最大跌幅为55%；六、998点—6124点—2370（2005年6月6日至今），目前上证指数已跌去近61%。可以看到，除了前两次由于A股处于初创期和不成熟期，股指跌幅一度超过70%，另外三次最终跌幅均小于55%，而这一次在经历了近20年发展之后，在股票总市值超过GDP的情况下整体跌幅超过了60%，这是难以想像的。因此，在长达十个月的急速下跌、市场估值几乎低于国际成熟股市的情况下，市场迎来阶段性底部的概率正在加大。

其二，在世界股市历史上，把近百年来所有的股灾按跌幅大小排列起来，除了“1929年美国大崩盘（跌幅87.53%）”、“日本90年股市泡沫破灭（跌幅78.9%）”、“2000年互联网泡沫破灭（跌幅70.25%）”等经典案例，A股的跌幅已经赫然列居第七（不成熟时期的跌幅不算在内）！仅次于台湾股市于2000年至2001年创下的64.53%的跌幅。中国人创造历史的能力再一次体现。但反过来说，物极必反，既然都差不多是世界之最了，那么之后迎来一段上升期也就是顺理成章的事。

不要说经济形势可能会有多么不好，也不要说管理体制可能会有什么弊端，更不要说大小非等等有多么可怕——当市场真正到了要反转的时候，是不需要任何理由的，任何一次反转都是如此！只是我们不知道这个反转究竟何时到来，不知道在这个转机真正到来之前，还要经受多少磨难和折磨。只有向更远的前方眺望，脚下的沟沟坎坎才会变得不那么狰狞；只有心中有战略安排，才不会在战术上疲于奔命。愿中国人在奥运会上奋发向上、誓争第一的精神，多多少少会体现在中国A股身上！