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昨日“汹汹”，今又“熊熊”（0619中）
上一篇 / 下一篇 2008-06-19 11:55:09 / 个人分类：卖早日志
好心态好心情才有好收益
- 所有信息均不构成买卖建议，据此入市风险自担:
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601398 / 2008-06-20 05:37:29
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油电价格上调利空还是利多？
时寒冰
尽管在5月份时，我特别不看好6月股市，分析会创新低，并且，股市的确在不断创新低，但我认为跌至目前阶段后，接下来，下跌动能将逐步减弱，并将逐渐进入阶段性盘整震荡过程，维持2500点至3500点的震荡区间判断。此过程持续一段时间后再寻找新的突破方向——到时候再发文分析。
油、电价格上调对股市和经济的影响：
6月19日晚间，发改委发出通知：自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元；自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。液化气、天然气价格不作调整。同时，根据《价格法》第三十条规定，决定自即日起至2008年12月31日，对全国发电用煤实施临时价格干预措施。
这次价格调整在意料之中。倘若再不调整，油荒和电荒有可能同时在7月份出现。
油价上涨，以石油为能源、原材料的相关行业成本将大幅上升，对这类行业是利空。尤其对于交通运输、塑料、纺织等相关产业，石油既是重要的工业生产原料又是主要的燃料，油价上调将直接增加这些产业的生产成本，而这些生产成本能否在下游的产品价格中体现出来，则取决于其转嫁的能力。一般而言，供应小于需求越多的商品生产者，向消费者身上转嫁成本的能力越强。而有些行业则需要借助行政力量来实现成本的转嫁。比如航空运输业，由于航空煤油价格每吨提高1500元，可以预见，航空燃油附加费不久即有可能上调。
电价上调的结果也一样。电力作为上游重要的能源价格，会直接推高下游许多行业的生产成本。
电价上调对发电企业是大利好，尤其是对水电企业更是利好。因为水电企业没有电煤不断涨价的困扰，电价统一上调，对火电企业相当于补亏，而对于水电企业来说，则相当于捡到一个大红包。并且，电价今后还将上调，使水电企业继续分享好处。电价在符合煤电联动条件的情况下，已经有三次没有随煤价上调，这次电价上调只是还了一部分旧账，不久还可能继续上调，才能使价格逐步趋于合理——与发电成本及居民收入相比。电价上调对高耗电特别是“两高一资”（高能耗、高污染、资源性）企业（如电解铝、铁合金等）将带来负面影响，这些行业本来就处于产能过剩，市场竞争十分激烈的状态，其转嫁电费上调所增加成本的能力非常弱，很大程度上要靠其企业自身来消化，这必然会使其利润遭到压缩。因此，对于“两高一资”企业，电价上调将是一大利空。
至于对发电用煤实施临时价格干预，短期来看是利空，但由于煤炭价格已经市场化，行政的力量能否最终压住市场的力量还很难说。但有一点是可以肯定的，电煤价格未来仍将呈现上涨趋势，长期来看，煤炭企业的发展前景仍值得期待。
股市受通胀的影响非常明显。而电价与油价的上调，都将对通胀产生影响。但油价的上涨会在一定程度上降低成品油的消费，有利于缓解通胀压力，呈现出积极的一面。油价上调将直接影响到汽车等行业的销售量，对这些行业产生直接影响。电价也一样，作为上游重要的能源价格，电价上调将对物价上涨带来更大压力。但它会促使一部分“两高一资”企业因不堪成本之重而退出，这种影响同样是积极的。
这次电价与油价的上调是非常必要的。短期来看，它对股市的影响将因行业的不同而出现分化，有的行业的股票因受益而上涨，有的则因受损而下跌。但从长期来看，有利于理顺要素价格机制、释放通胀压力，无论是对中国股市的平稳发展还是对中国经济的可持续性发展都是非常有益的。
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601398 / 2008-06-20 05:36:23
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中国应认真对待股市崩盘危险
6月19日，中国股市出现“黑色星期四”，
不仅将6月18日的反弹成果全部吞噬，而且，两市有近千只个股跌停，。当日上市的新股大洋电机，仅上涨7.66%，创下一年多来新股上市首日涨幅新低，也创下中小板新股的最小首日涨幅，甚至远低于机构最悲观的预期，市场的悲观情绪由此可见一斑。
值得警惕的是，6月19日的下跌是紧接着反弹后出现的，这显示出两个重要信息：其一，投资者的信心已经降至冰点，悲观乃至恐慌性心理已经占据主导并左右股市走势。任何反弹都成为投资者离场的机会。其二，即使像6月18日那样成功抄底的投资者，也仅仅是看好一天的光景，这种短得不能再短的短线行为说明，对市场稳定起决定作用的长期价值投资中枢已经基本丧失。
正如股市上涨时不需要理由一样，股市下跌时也不需要理由，但是，当股市大幅度偏离实体经济走出独自的行情时就容易引发系统性崩溃风险。从1720年法国密西西比股灾至今，全球已经经历了大大小小几十次股灾，而每次股灾的发生都有一个基本特征：股市走势脱离经济基本面，一有风吹草动便全线下跌，价值投资理念被抛弃，手足无措的投资者在市场中追涨杀跌，并出现大面积亏损。对照一下，我们现在是否正面临着这种风险？
中央电视台最近组织的调查显示，从2007年1月1日起至今，参与调查的七十万股民中，亏损者的比例达到了92.51%，盈利的投资者仅有4.34%，勉强保本的投资者为3.15%；如此大范围的亏损，即便在过去漫长的熊市中，也极为罕见。调查显示，亏损的投资者中有59.98%的人目前亏损占其金融财产的50%以上，有14.50%的人亏损占其金融资产的40%，有11.43%的人亏损占其金融资产的30%。也即是说，亏损超过30%的投资者占到了85%以上。在经历了2007年的大牛市后，这种结局令人震惊。
这种情况已经不能用诸如投资者不懂得防范风险等来解释，事实上，不仅普通的散户投资者，连机构投资者也在奋不顾身地杀跌。这意味着，中国股市到了一个非常关键的时刻，倘若不能让市场恢复信心，后果将不堪设想。
中国股市会否出现股灾尚是一个未知数，但有一点是明确的，我们必须防范股灾的发生。股市一旦陷于失控状态，使投资者的资金化为乌有，将给消费带来致命性抑制作用。同时，股市的融资等功能将丧失，引发并加剧金融危机或经济危机。
美国曾经有过惨痛的教训。1929年9月到1933年1月间，美国道琼斯30种工业股票的价格从平均每股364.9美元跌落到62.7美元。几千家银行破产、数以万计的企业倒闭。股灾给美国实体经济造成重创。仅1933年，美国就有大约1300万人失业（每4个劳动力中就有1个失业），受股灾影响，美国经济一蹶不振。直到1954年，美国股市才恢复到1929年的水平，美国经济才彻底走出股灾的阴影。因此，美国经济学家形容，一次股灾给人类造成的经济损失，远远超过火灾、洪水或强烈地震灾害，甚至不亚于一次世界大战的经济损失。
正是由于此次惨痛的参训，美国在后来千方百计地避免股灾的发生，一有苗头就立即采取行动将隐患消除于萌芽状态。也因此，自1929年至1933年的股灾后，美国虽然也发生过股灾，但无论是股市的下跌幅度还是持续时间，都及时得到了控制。比如，1987年股灾，由于美国政府出手及时，这场股灾在短短的半个月就结束了。美国政府把股市风险降低到了最低限度。
股市虽然是实体经济的晴雨表，但是，它却能反过来对实体经济产生影响，这是被资本市场百年发展历史所证明了的。现在，股市的系统性风险还处在第一阶段，即普通投资者迷失的阶段，要特别警惕这种倾向像机构投资者蔓延，一旦机构投资者也陷入杀跌阶段股市就可能出现失控风险。WIND资讯统计资料显示，截至6月17日，市场已有8只基金的最新净值进入了“5毛”区域：瑞福进取、天治核心成长、天弘精选、华宝兴业多策略增长、新世纪优选分红、国泰沪深300指数、大成财富管理2020和大成景阳领先的当日单位净值分别只有0.459元、0.541元、0.5531元、0.5624元、0.57元、0.572元、0.598和0.598元。这意味着，机构投资者的承受力已经接近一个极限。实际上，每次反弹都有基金疯狂卖出。当基民因绝望大规模赎回，基金杀跌的动力将变得更为可怕。
中国经济连续20多年以平均两位数的速度向前发展，经济发展成果举世瞩目，建立在坚实的实体经济基础上的中国股市不应该如此脆弱。当投资者信心濒临崩溃边缘，当市场陷于极度迷失的状态，有关部门应当借鉴美国1987年应对股灾时的做法，及时出手，稳定信心，避免股市发生系统性风险。这不仅是中国资本市场可持续发展的需要，也是防止股市对实体经济产生负面影响的需要，在自然灾害频繁发生的年份，防范这些风险确保股市的稳定显得尤为重要。
现在，需要对股市的风险作出清醒的认识和正确的评估。忽略风险或单纯地寄托在像三一重工这样的有责任感的企业身上是危险的，我们可以期待，但只能把三一重工的承诺看做一个特例，它不能承载稳定市场的全部希望。笔者要说的是，在股市可能出现失控风险的关键时刻，有关部门及时的行动比什么都重要。
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23998866 / 2008-06-20 05:29:10
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原帖由股海初探于2008-06-19 20:01:18发表
博主能恢复一日三博吗?晚上之博特有意义,帮帮股灾中的难民吧
原帖由股海初探于2008-06-19 20:01:18发表
博主能恢复一日三博吗?晚上之博特有意义,帮帮股灾中的难民吧
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往事如烟GG / 2008-06-20 03:32:20
- 女子下夜班，一男子尾随图谋不轨，女子慎怕，路过坟地，灵机一动，对坟墓说：爸爸，我回来了，开门啊。男子大惧，哇哇大叫奔逃。女子心安，正要离开，忽然从坟墓中传来阴森森的声音：闺女，你又忘了带钥匙啊。女子惊骇，也哇哇奔逃。这时从坟墓里钻出个盗墓的说：靠，耽误我工作，吓死你们！ 盗墓的话音刚落，发现旁边有个老头正拿著凿子刻墓碑，好奇，问之，老头愤怒地说，NND，他们把我的名字刻错了……盗墓的大惧，哇哇叫著奔逃。老头冷笑一声：“靠，敢和我抢生意，还嫩点儿……”正说着，一不小心凿子掉在地上，老头正要拾，一弯腰，发现凿子握在草丛里的一只手里，老头正在吃惊，突然一个声音说：“你找死呀！乱改我家的门牌号！！”。老头屁滚尿流，滚下山坡！这时一拾荒者从草丛爬出，“他娘的，搞一块铁也得费这么大的神