把握政策意图，力促反弹（0527盘前）

      经昨日一跌，市场悲观氛围更甚，而消息面也不再“沉默”：

证监会急批一家股票型新基金和一家券商集合资产管理计划，广发核心精选基金和光大证券阳光3号集合资产管理计划获批。虽然在目前阶段，新基金发行已经募集不到多少资金，市场也早已不把新基金获批视为“利好”，但这是管理层的一种态度，一个意愿的表示，告诉市场，不希望股市继续下跌。

昨日，人民币汇率又以99个基点的涨幅向市场宣告首次升破6.94关口，以6.9399的中间价创下汇改以来新高。截至昨日，人民币今年以来的累计升幅达到了5.26%。人民币升值近期有停滞的迹象，一度令人怀疑其升值进程，现在又创新高，使得这一“牛市引擎”重新发动，多少也算是利好。

成思危昨天在复旦大学演讲时，对中国的股市表示乐观，认为中国的股市目前并非熊市，仍是牛市。他表示，对股市应该保持审慎乐观态度，盲目乐观和消极悲观的态度都是不恰当的。现在说中国股市进入熊市了，中国股市不行了，是不对的。他认为现在是慢牛，就是还是在牛市中，快牛是不可持续的。

中 共 中 央政 治局昨日召开会议指出，抗震救灾斗争取得了重大阶段性成果。会议强调，当前，改革发展稳定任务很重。要坚持一手抓抗震救灾工作、一手抓经济社会发展，全力以赴支援灾区，全力以赴保持经济平稳较快发展、社会和谐稳定，切实做好奥运会和残奥会的筹备工作。

人民日报发表评论员文章：迎接新的考验。虽然与股市无关，但结尾几句话对股市来说何尝不是如此：“灾难来时，我们昂起倔犟的头颅；考验面前，我们挺起不屈的脊梁。只要我们继续戮力同心、迎难而上、百折不挠，就一定能够克服一切困难，排除一切险阻，在迎接新的考验中夺取新的胜利。”

据分析，从5月23日和24日部分基金公司参与苏宁电器定向增发的公告，可推算出17只开放式基金的具体份额变化情况，结果表明，自4月初到5月22日近两个月时间内，17只基金中净申购、净赎回的数量分别为9只和8只，基本打了个平手。值得注意的是，一些稳健型基金或灵活配置基金在弱市中表现抢眼，其份额呈现超过8%的净申购。

而“证券时报”有一篇报道也引人注意：“灾区股民期盼看到实时行情”，想一想，他们连正常的行情都看不到，或者说许多人根本还没有时间与精力来关心股市，而行情却在悄然下滑，这不是乘人之危吗？因此目前下跌，在道义上也说不过去，这是很特殊的。

当然，“消息”也不都是正面的，有数据显示，上周华夏上证50ETF净赎回3.64亿份，5月12日至16日净赎回3.47亿份，连续三周出现了净赎回。分析人士认为，机构净赎回ETF，可能是看淡市场的表现。

岷江水电称，经初步核实，目前受地震灾害影响死亡11人，受伤3人，直接经济损失预计2.69亿元。至此上市公司受灾情况基本都已公布，一些受损严重的公司要恢复元气需要时间和过程。

另外，技术面显示，走势向淡成为短期趋势，“降税缺口”面临被封闭的威胁，而这个缺口，对市场的心理影响较大。因为它代表了4月下旬组合利好的政策效应，如被有效封闭，将会降低部分投资者对大盘中线趋势的预期。如果对后市有信心，那么补尽缺口甚至再探3000点形成双底都是可以接受的走势，但这个过程仍然是一个令人痛苦和煎熬的过程；如果从此看淡后市，那更是现在“离场”都不算晚，但是否值得这样做，每个人有自己的具体情况也有自己的判断，至少我自己不会这样做。

管理层呵护证券市场的态度没有改变，近日的震荡反复一方面消化压力、夯实底部形态；另一方面也是热点重新洗牌的需要。昨日下午地产、农业板块有所异动，虽然最终近乎无功而返，但这两个板块分别是权重股和题材股的代表，今日他们的动向仍然值得重点关注。

股市再次遭遇信心危机，但机会总是在下跌中产生的，只要把握了政策意图就把握了机会。奇迹总是不可预知的，但内心多一点期待和信念不是坏事。结合以上各方面情况，今日出现反弹的概率较高，但就像缺口即使被补也不意味着新一轮下跌的开始，今日出现反弹也不意味着从此走上反弹坦途，近日的震荡仍然会比较频繁。