弃大抓小，局部机会（0428盘前）

上周五的小阴线具有双重含义：一是排除了连续逼空上行、形成快速反转的走势；二是上周四介入的资金并未出现明显的短线出逃行为，或者说仅表现为在不同板块间的流动。而在基本面、人气面均不甚配合的情况下，强行向上无疑底气不足，即使出现也可能被事后证明是“假象”，因此，上周五的量能不减和盘中震荡显示行情仍属良性运作，短线会有小的波折，但反弹的势头应该不会就此止步。

昨日在浙江卫视谈到了市场要继续走好仍需要政策面继续配合，其中提到了后续的政策利好包括新股发行制度的改革等，无独有偶（前周末称管理层一定不会坐视不管，结果上周一便出手救市），今日早间便看到一条消息，证监会发行监管部相关负责人表示，监管部门正采取综合措施完善发行制度：一是积极推进网下发行电子化系统的建设，缓解网下申购资金跨行对银行流动性的影响；二是探讨在现行发行方式基本框架下，研究提高小额资金中签率的妥善方案。其中提到，要努力缩小一、二级市场价差，研究措施提高中小投资者中签率。

据分析，如果新股申购的筹码不是高度集中于机构手中，而是相当一部分掌控在散户投资者手中，机构在新股上市时狂拉股价的动力就会减弱，这显然有利于减小股价的大幅波动。同时，一级市场若对机构的吸引力下降，对普通投资者的吸引力增加，则一级市场对二级市场的抽血作用将减弱。不过，个人认为在具体操作上还有待明确，比如“缩小一、二级市场价差”若是通过大幅降低新股上市定位为条件，则对二级市场的定价体系会造成冲击；而若提高一级市场发行价格，显然也是不符合潮流的，因此，这个改革对市场的影响还将进一步观察，希望能出现真正对市场有促进作用的政策预期。

今日消息面有几个重要公司的情况值得关注：

一是中国石化公布一季报每股收益仅为0.077元，较2007年同期下降超过65％；中国人寿一季度每股收益0.12元，两项数据均下滑超61％；而中信证券一季报显示，净利润增长超过100％，每股收益0.76元（2007年一季度0.42元）。这些因素应该说市场已经用前期的走势给予了消化，但短线仍会有一定的冲击和刺激作用，对股指的影响也较大。

二是工商银行今日有28.8亿多股限售股上市，虽然以该股的K线形态和上周五的前提反应看，今日顺利承接的可能性较大，但若全日低调运行对股指同样有一定拖累。

综合看，今日的短线压力无疑是较大的，并且集中体现在一些大盘权重股身上，这对股指和市场心态提出了较大的考验，可以说也直接考验着这轮反弹的“成色”，因此，股指若能在较为有限的跌幅内进行消化、整理，则后市反弹的延续仍可预期，大家可适当关注3461点的支撑力度，这是4月14日形成的一个向下跳空缺口的上沿，近日若不回补，则4月中旬以来形成的K线组合有望成为一个“岛形”，这个岛形得以保持，对反弹级别的提升有益。同时，可关注市场的资金流向，近日大资金对大盘蓝筹显然不是很感兴趣，在这些个股出现回调时，其他板块能否保持活跃很关键。

对投资者来说，目前面临的是两难心态，一方面由于前期深套较为普遍，若目前选择“见好就收”，离真正解套还远，若行情继续向上，将面临较为严重的踏空；另一方面前期可怕的跌势让投资者吃尽了苦头，担心不利用反弹减仓或套现，之后股价又会大幅下滑。应该说这两种心态均较为普遍，也没有一种统一可行的办法供投资者选择，只能说，一要看自己的仓位和资金投入比例，如果承受的压力超过了你的能力，显然需要及时减压，也即适时降低一点仓位是需要的。二要看你对后市的判断和操作风格，如果对后市有乐观预期，同时又不在乎短线的差价，那么继续持有就是你应有的选择；如果对后市仍然抱有怀疑和谨慎之心，又对股价的短线涨跌很在乎，那么不用别人劝，你也会做出相应的操作。因此，一切都得看自己的情况，关键是，在开盘前你就得有计划，并且最好按计划行事，而不是盲目操作。