千点反弹一步跨出一半（0424盘前）

印花税终于降了，投资者奔走相告，此情此景令人兴奋，催人感慨，颇有“20年后还我一个清白”的狂喜和悲壮。政策“组合拳”终于出手，规范大小非迈出了第一步，也是“关键一步”，而降印花税可谓众望所归、人心所向，政策面的“有所为”令市场转机突现，乐观情绪急剧升温。据东方财富网的调查，认为今日会高开高走的超过82%，从此将积极介入的占61%，认为大盘有望反转的近72%。

主力是“高明”的，也是阴险的。高明在于他们近期悄悄建仓、不动声色、“心中有数”；阴险在于即使大盘如此低迷，股价如此低廉，他们还不忘利用一切机会博弈和诱空，近期特别是本周以来的走势，称得上“用计”的经典。从“苦肉计”到“欲擒故纵”，从“假痴不癫”到“混水摸鱼”，然后“釜底抽薪”、“上屋抽梯”，最终“反客为主”、“关门捉贼”——现在这样说等于是马后炮了，但期间谁又能看得清、辨得明？只有“以不变应万变”，心中信念不倒、做人原则不失、操作心态平和，方能逢凶化吉、苦尽甘来，也才能不被市场之表象所左右。

专家、学者、评论人士纷纷表态，比较一致的观点是，这是一个重大利好，也是目前稳定市场的最实质措施，市场有望出现良好的反应。一轮井喷型的行情可以说呼之欲出，虽然在今天交易之前就称有望反转依据不足也过于心急，但这至少已经是可以在心里权衡一下的事，因为可以考虑以下几个因素：一是市场下跌已久，已将本轮牛市涨幅的61%跌去（与香港97年救市时恒指跌幅正好相同），时间短、跌幅大，本身就是牛市调整的典型特征，如果宏观经济面能挺过难关再续良性增长态势，那么反转本来就是顺理成章的事。二是政策取向发生了转折，从规范大小非到降印花税，再加上此前证监会严控再融资的表态、《上市公司重大资产重组管理办法》、对基金“老鼠仓”开出罚单等等，一系列促进规范和发展的政策出台，将改变市场的预期，提振市场信心，而“矫枉过正”从来就是我们的特色之一。三是虽然大盘不可能从此一帆风顺向上挺进，期间的震荡反复和曲折多变仍将是常态，但短期内快速上扬脱离低位之后，只要未来不再跌破3000点，即使只是“慢牛”行情，那么也算是反转了，这还是有希望的。

但是，这仅仅是一种理想目标。应该看到，降印花税只是交易成本的降低和交易机制的改变，它并不能改变整个经济形势和上市公司的经营情况，而这才是市场能否“反转”的根本条件，因此，大盘从此摆脱极弱市、单边市、非理性市是可以预期的，但能否真正实现反转，并非取决于降印花税等制度性利好，宏观经济形势和市场本身的运行规律才是最值得关注和研究的。因此，能否反转现在讨论还早，先看一轮反弹，比如是否能出现一波从2990—3990点的千点反弹？事实上，若今日沪指大涨200余点，则千点反弹已经实现了一半！（其中300点今天之前已经被“偷吃”了） 

现在投资者最关心的是短期走势和操作策略。从近日的节奏看，股指短期内有望出现“井喷”行情，但就像5·30加印花税造成了市场短期巨变一样，这次其影响首先也是短期的，在一些个股出现两到三个涨停（大盘未必能连涨三天）后，获利回吐和压力再现在所难免，甚至不排除股指“二次探底”；其次，就印花税调整这一单一政策来说，无法改变市场本身的运行趋势，5·30也没有做到，因此市场看重的是政策的连续性和一贯性，这些尚有变数。

从操作方向看，加印花税造成了题材股炒作降温、蓝筹股价值投资兴起，那么这次降印花税是否会使题材股炒作再度火爆，蓝筹股重归平淡呢？应该说可能性极大，一是题材股跌得很深，具备了较大的弹升空间；二是降税的直接效果就是交易成本降低，有利于游资短线热炒个股，中小盘题材股无疑易受追捧；三是市场对宏观面有一定的担忧，一些权重指标股业绩与经济形势紧密挂钩，大幅炒作可谓底气不足，而题材类股票炒的不是“业绩”，显然炒起来更理直气壮。因此，在短线的普涨之后，科技类、题材类（农业、奥运、新能源、消费等）机会可能更大一些，可着重关注其中资金介入明显的个股。

今日大幅高开毫无悬念，变数在于盘中是否还有震荡回档的机会供空仓和轻仓的投资者介入，还在于收盘能否收在最高位。如果说市场炒作方向确有从蓝筹类向题材类倾斜的意愿，那么主力通过在权重股上适当打压（或抛售），以便引发其他类个股有所回调进而吸纳，这也是符合逻辑的。

操作上，选好个股准备积极介入的，若看中的个股早盘涨幅在5、6个点左右，估计就直接杀入了；若盘中出现一定的回档，则更是较为理想的进货机会；如果以上两点都未能如愿，则可适当留意一些认购权证，比如溢价率比较低的和近日交易活跃的，既可当日进出，涨幅也不限于10%，也是一个可选方案。对于重仓和满仓的投资者，现在还是不动为宜，想做差价或换股，现在都有难度，记得要谋定而动、择机而动，莫因为盲动而踏错节奏。

一轮较大的行情有望就此起步，在前期遭遇了较大损失的投资者，挽回损失、争取翻身的机会来了，一切在于如何把握，我的建议是：多看，多研究，多独立思考；少动，少急躁，少盲目操作，愿你我共勉。